*ST 鞍钢公布2013 年10 月主要产品出厂价政策，其中热轧板卷、冷轧板卷价格均保持不变。 事件评论 现货钢价弱势调整，10 月出厂价维持不变：虽然一月一调的频率使得公司价格调整相对滞后，但国贸公司内贸资产完成注入后，公司调价风格更加贴近当期现货市场波动。因此，尽管宝钢和武钢小幅上调10 月出厂价格，但在近期现货市场弱势调整的格局下，公司选择平盘开出10 月出厂价政策。同时，维稳的价格政策也表明公司对于旺季需求的预期相对谨慎。 公司虽然选择维持出厂价不变，但由于国内现货价格表现相对较弱，10 月出厂价与市场价倒挂压力依然较大。除非现货价格强势上涨，未来出厂价上调的空间不大。 10 月价格趋稳，单月业绩环比小幅下滑：按照我们的假设简单推算，公司10月出厂价不变，但随着库存周转高价矿进入生产使得成本压力上升，公司单月经营业绩环比小幅下降。当然，我们考虑的因素较为简单，与公司实际经营情况难免存在误差。 预计公司 2013、2014 年EPS 分别为0.15 元与0.20 元，维持“谨慎推荐”评级。 |
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