1、发布会上，公司与深圳市兆驰股份有限公司签署了《战略合作框架协议》，致力于推广发展的电视互联网业务合作事宜。双方计划利用多种渠道筹集资金100亿元人民币，以满足单向DVB机顶盒用户升级为DVB+OTT用户的投资需求，促进同洲电子签约的10个省份尽快推广“四屏合一电视互联网户户通工程”，将用户传统单向 DVB 机顶盒升级为同洲“DVB+OTT”的机顶盒。 2、公司预算每户整转成本约600元人民币，该成本包括硬件投入、网络配套、内容资源、售后服务及市场推广等，在未来两年内双方将筹资100亿元人民币先进行第一期约1600万用户的整转，后续公司将用前期整转用户的收费等收入进行后续融资。融资方式将包括银行融资、债务性融资等金融方式，引入产业资金等战略投资方，进行深度资本合作等方式展开。 盈利预测与投资建议 鉴于2013年全球智能电视及OTT产业发展将实现实质性突破，公司推出的飞系列产品有望主导“四屏合一”家庭娱乐市场，借助“1+1电视互联网理念”引领行业发展方向。此次发布会以及多方合作签约仪式标志着公司在“四屏合一”战略上又一次实现了重大迈进。由于公司产品支持多种制式（DVB、OTT与IPTV），其兼容性更为理想；加之产品界面与外观时尚、用户体验良好，定价具有吸引力，公司的业务具有爆发的可能性。我们认为，未来三年，基于公司深耕“四屏合一”家庭娱乐市场的判断，业绩有望迎来公司历史上最长的高增长弹性时期。 维持此前盈利预测，预计2013～2015年EPS分别为0.35元、0.58元与0.78元，对应当前股价PE为27X、16X与12X，维持“强烈推荐”评级。 风险提示： 1、市场竞争风险；2、政策风险；3、国际贸易风险；4、产品交付风险；5、税收优惠政策变化风险。 |
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