13年以来公司积极进取，成效明显 7月份，泰格同VIVUS签署Qsymia项目研发合同，第一期金额为72.7万美元，整体合同时间为5年。根据VIVUS公开披露的信息，Qsymia项目接下来将历时5年，预计整个研发支出在1.5-2.5亿美元。这也意味着公司在国际多中心业务上又进一步。公司SMO业务快速发展，表现在人员的积极扩张和业绩的快速增长，预计这一领域将成为公司增速最快的部分。 有诚意的股权激励，开放的管理层 公司控制人持股比例本来就不高，但控制人对股权激励来留住人才方面一直持开放态度，本次股权激励也进一步佐证了这一看法，有利于公司核心团队稳定及吸纳新人加入。 如何看公司的业绩与弹性？ 人均产值的提升有瓶颈，订单才是公司业绩安全性的核心来源。我们在12年年报点评中详细分析了CRO公司业绩测算模式，我们认为稳健增长才是安全和真实的，按照激励草案，未来三年的业绩复合增速在31%，较为理性。 结论：维持评级和业绩预测，预计13-14年EPS分别为：0.915、1.249。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
