太安堂(002433) “优化产品结构+深耕渠道”，未来成长可期

2013-9-27 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 778| 评论: 0|原作者: 江维娜|来自: 东方财富网

摘要: 　　产品结构优化：公司目前已形成皮肤药、生殖类、心脑血管三大系列产品，并通过自身研发及产业整合等方式扩充了妇儿、健康保健用药等产品。中药皮肤药是公司成熟产品，消炎藓湿药膏、解毒烧伤膏、肤特灵软膏、克痒 ...

　　产品结构优化：公司目前已形成皮肤药、生殖类、心脑血管三大系列产品，并通过自身研发及产业整合等方式扩充了妇儿、健康保健用药等产品。中药皮肤药是公司成熟产品，消炎藓湿药膏、解毒烧伤膏、肤特灵软膏、克痒敏醑年销售额均超过2 千万，未来公司将发展药妆及蛇脂软膏等产品，同时打造电子商务平台，预计13 年皮肤药有望实现15%-20%增长。不孕不育系列中独家品种麒麟丸是公司拳头产品，公司积极开展麒麟丸临床IV研究，包括该产品在少精弱精，辅助生殖中，卵巢功能低下中的应用，目前渠道已在全国铺开，营销人员增加到300 人，并扩大了自营比例，目标科室已从男科扩展到妇科、泌尿科、生殖中心、计生中心、保健科，12 年销售1.1 亿，我们预计13 年麒麟丸有望实现50%收入增长。心脑血管今年预计可实现50%以上增长，心宝丸目前在广东省申报提价，丹田降脂丸和心灵丸均在进行IV 临床。此外，公司还将重点打造宝儿康（广东医保）和产后补丸（自费）这两个独家品种。
　　人参、中药饮片和中药材贸易是新看点：年内公司设立抚松太安堂长白山人参产业园公司，并在当地购买了1 千亩人参山地，8-10 月是人参采收季，目前林下参已进入采挖季，现阶段主要销售给各连锁药店，我们预计三季报中该项业务将体现一定收益，未来公司考虑自己注册商标做自己的品牌人参以提升该项业务价值。此外公司在亳州设立中药饮片公司进行中药材贸易和中药饮片制造，上半年实现收入2000 万，贸易的毛利率约10%，公司还与中国中医科学院中药资源中心合作，拟打造品牌亳白芍饮片。
　　布局太安堂连锁药店，打造金牌终端：公司一直致力于产品市场的终端推广工作，目前公司计划在全国通过自营或收购逐步开设连锁店，打造金牌终端以销售公司自身产品并进一步深化太安堂品牌，此外公司还会在全国各个省会城市开设国医馆，太安堂中医代代相传，家学渊源，开展国医馆从一定程度上回归历史主业。
　　盈利预测：根据我们的盈利预测，公司13-15 年EPS 分别为0.43 元、0.56 元和0.75 元，给予14 年35XPE，目标价19.60 元，给予“增持”评级。
　　风险提示：宏兴整合不顺利，麒麟丸推广慢于预期。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：海南航空(600221) 调研纪要：低调务实的开拓者下一篇：博威合金(601137) 公告点评：年产1万吨无铅易切削黄铜棒线生产线项目投产 ...

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

太安堂(002433) “优化产品结构+深耕渠道”，未来成长可期

最新评论

相关分类