“3+1”平台加速转型，新业务布局广阔：报媒业务纵深发展，挖掘现有产业价值链，在报业景气度下滑的大背景下相对受益于层级分明的结构，连同云阅读项目构筑起新闻阅读平台；公司入股华奥星空，有望借体育总局力量涉入赛事版权分销领域，同时巩固浩方、边锋竞技类游戏和棋牌类游戏的优势；基于游戏、影视等领域的内容孵化后续有望展开（东方星空文化产业基金是省内重要文化投资平台，是合作伙伴及新项目的蓄水池）；内部团队建设以及外部投资（随时传媒、百分点科技等）布局大数据产业链，拓宽平台流量入口。 人才及管理优势明显：投资团队创业时间超过10 年。集团是业内最早在分子板块层面实施公司化的报业集团，已实施目标导向的全面预算管理，建立现代企业制度，团队市场化程度较高。 评级面临的主要风险 边锋、浩方业绩未达预期的风险；传统报纸广告景气度下行。 估值 考虑边锋浩方2013 年5 月并表，预计2013-15 年每股收益0.76 元、1.13元和1.30 元，首次评级买入，目标价42.00 元。 |
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