坚持直销的经营理念，高效的生产管理。成套设备销售公司采用不同于行业其他竞争者采用的分销或代理的模式，坚持直销模式，在保证客户利益的同时，减少分销商或代理的佣金分成，有效降低销售费用的产生；公司强化内部生产管理，人均销售收入达100万元，高于行业优秀的上市公司，接近优秀的合资企业水平；公司一贯坚持技术领先，上市募集资金迅速转化为世界最先进的自动化生产设备，弥补了国内成套设备企业加工工艺不足的短板，缩短与外资的差距，产品质量和技术水平快速提升。 不停息的拓展步伐，超预期的考核目标。公司不断加大空白区域的拓展，公司所在的华中区域销售收入占比从上市之初的55%下降至40%，华东、华北、西北销售局面快速打开；产品持续创新，电能质量产品订单保持高速增长；公司于近期推出管理层绩效考核目标，2013~2015年利润增长不低于不低于38%、44%和35%，远超市场预期。 上调“强烈推荐-A”投资评级：我们认为公司成本和费用控制可以持续，考虑到公司订单增长较快以及管理层考核目标要求，2014年业绩增长确定性较强，我们测算净利润增速46%，按2014年25倍PE给出目标价25.0元，较当前价格有43%的空间，上调投资评级为“强烈推荐-A”。风险提示：新产品进入市场速度缓慢。 |
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