海螺水泥(600585) 股东增持公告点评：控股股东增持，彰显业绩信心 ...

2013-11-14 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 571| 评论: 0|原作者: 朱勤,周焕|来自: 东方财富网

摘要: 　　我们推测股东增持的原因是对公司业绩充满信心，认为目前股价被低估。第四季度是华东、华南水泥的传统旺季，9 月下旬月以来在需求回升以及产能控制的共同影响下，这两个区域水泥价格上涨强劲，目前均已突破去年四 ...

　　我们推测股东增持的原因是对公司业绩充满信心，认为目前股价被低估。第四季度是华东、华南水泥的传统旺季，9 月下旬月以来在需求回升以及产能控制的共同影响下，这两个区域水泥价格上涨强劲，目前均已突破去年四季度的高点，超出市场预期。华东、华南10 月水泥均价环比第三季度分别上升15%和13%，公司80%的水泥产能分布在这两个地区，将充分受益区域市场的回暖。10 月预计公司水泥综合销量达到2200 万吨，达到年内最高水平，目前公司水泥日销量超过70 万吨，量价齐升将大幅推高公司业绩。
　　价格大涨以及产能利用率高企使得公司吨毛利快速上行。预计年底之前华东、华南价格难以回落，公司第四季度吨毛利将达到100 元以上，环比第三季度提升幅度超过1/3，而销量将达到约6400 万吨。预计第四季度EPS 约为0.8 元，超出市场预期。
　　鉴于目前华东、华南水泥价格超预期，我们再度上调公司盈利预测：预计2013-2015年公司销量分别为2.27、2.50 和2.73 亿吨；吨毛利分别为79、79 和80 元；实现营业收入分别为535.72、597.50 和662.18 亿元；实现归属上市公司股东净利润分别为96.04、108.47 和120.04 亿元，分别增长52%、13%和11%；EPS 分别为1.81、2.05 和2.27 元。目前股价对应2013-2015 年PE 为8.5、7.6 和6.8 倍，估值较低，维持“增持”的投资评级。
　　风险提示：水泥需求下滑导致价格低于预期。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：阳光电源(300274) 4季度逆变器放量，未来业绩看EPC下一篇：一汽轿车(000800) 因销量增长低于预期下调盈利预测/目标价格；中性 ...

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

海螺水泥(600585) 股东增持公告点评：控股股东增持，彰显业绩信心 ...

最新评论

相关分类