阳光城(000671) 保障高成长

2013-11-15 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 529| 评论: 0|原作者: 乐加栋|来自: 东方财富网

摘要: 　　核心观点：　　事件描述：巩固福建、首次进入苏州　　2013 年11 月13 日，公司公告以31.9 亿元竞得福州一商住用地，土地面积19.76 万平米，建筑面积59.27 万平米，楼面价约6596 元/平米，溢价率49.87%；同时，以 ...

　　核心观点：
　　事件描述：巩固福建、首次进入苏州
　　2013 年11 月13 日，公司公告以31.9 亿元竞得福州一商住用地，土地面积19.76 万平米，建筑面积59.27 万平米，楼面价约6596 元/平米，溢价率49.87%；同时，以17.3 亿竞得苏州一地块，土地面积10.44 万平米，建筑面积32.29 万平米，楼面价约5358 元/平米。从两块土地周边的在售楼盘均价来看，项目的毛利率较有保障。
　　地块具体信息：合计货值超过150 亿
　　福州2013-21 号地位于福州火车南站附近，由5 个地块构成，拟用于建设商业建筑、商务办公楼、酒店以及住宅等，是今年以来福州出让土地中面积最大的地块。50 余轮报价之后，公司终以限价39.1 亿元竞得该地块，同时无偿提供105 套公租房。该地块项目的总货值大约100 亿元。
　　苏地2013-G-87 号地块南面与尹山湖比邻，尹山湖水面面积约2.13 平方公里，湖岸线8 公里，2006 年下半年开始，吴中区政府实施以“南优”为目标的东部扩容工程，打造以尹山湖为核心，以滨水绿廊为轴的开放型生态空间，并延续古城区山水空间环境。地块北部是苏州市轨道交通2 号线，预计2013 年12 月28 日通车运营。综合测算地块项目货值将超50 亿。
　　预计公司13、14 年EPS 分别为0.69、1.27 元，维持“买入”评级
　　公司今年以来拿地金额已经超过110 亿，货值超过300 亿，后续还将在海西与长三角加大布局力度以保障高成长。预计公司年内完成签约150亿左右，明年货值超过350 亿，预计销售250 亿。从明年结算业绩来看，业绩释放将进一步加快。
　　风险提示
　　年末地方政府行政干预房地产市场，影响公司项目去化。