公司发布转让股权公告：鉴于上海昊信光电2012年度、2013年度的经营状况没有得到改善，且与2011年8月三方股东签订《投资框架协议》要求的指标相差甚远，没有达到公司当初投资的战略目标，公司将所持有昊信光电的全部股权转让给上海剑腾国际贸易有限公司。我们认为此次股权转让将减轻公司负担，为公司未来的发展扫清障碍。 触屏市场短期困难长期趋势不变。近期触屏市场寒意阵阵，各家厂商纷纷“过冬”。F-TPK平潭5.5代线延后投产，预计14年2季度开始生产，旗下达鸿新竹两条生产线停产，集中订单在台中新厂区生产；牧东出售苏州子公司股权，正式退出触屏市场；我们认为公司此次转让5代线股权是对行业景气下滑的应对，排除不确定性因素的干扰，等待行业景气拐点的到来。 转让股权，减轻负担。上海昊信光电2013年1-10月实现营业收入301.98万元，净利润-1,365.37万元，与当初设定的战略目标相差甚远，全年扭亏较为困难。同时，公司通过此次转让股权也避免了2014年对昊信光电进行设备改造、搬迁所需的大规模投资和昊信公司经营情况不确定性造成的不利影响。 减薄业务值得期待。公司密切跟踪市场需求，快速提升产能，减薄生产线从年初6 条提升至15条，成功切入国内面板厂商供应链，并与日系厂商联系密切。我们认为随着移动终端向轻薄化看齐将加大对减薄业务的需求，公司将受益行业需求的增长，并有望切入品牌厂商供应链提升竞争力。 预计公司13、14、15年的EPS分别为0.65、0.89、1.14元。随着触屏市场景气拐点的到来和公司各项业务的推进，将步入新的发展阶段，因此，我们维持对公司推荐的投资评级。 风险：市场低于预期，产品价格下滑过快，新领域订单低于预期等。 |
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