由于全国范围内的禁摩、限摩令出台，我国摩托车产销增速在08年以后“见顶”。政策打压加上实际仍然存在的巨大市场需求使得国内摩托车市场出现分化：两轮摩托增长停滞，而三轮摩托市场则快速增长。国内摩托车企业则都将保有量作为标杆，这种小巷思维会不可避免的引导行业“天花板”的出现。但从本田、雅马哈等发达国家企业的发展经验看，依托自身发动机核心技术进行产品系列拓展、技术升级转型则是破除摩托车行业发展瓶颈的必经之路。我国作为农业大国，目前正处于农业生产经营模式由“小耕小户”向集约化生产发展的历史大潮之中，企业从传统摩托车业务向通用动力机械、农用机械发展一方面具备技术共通性；另一方面则已经有发达国家的成功经验，失败风险较低。所以现阶段摩托车行业的天花板主要源于行业自身的视野狭窄。通过调研，我们认为隆鑫的业务升级转型思路清晰、细分市场定位明确，公司前期通过与宝马合作进行了长期技术学习及铺垫，目前已经处于量变后的质变期，具备转型的行业背景及技术基础。 2、隆鑫有动力、有实力实现升级转型 隆鑫目前有四大核心优势：现金充裕（20亿）、负债率低（36.1%）、手握发动机核心技术（与BMW合作学习）、有完善云贵川、西北销售渠道。所以从公司未来发展分析，公司一方面在业务上已经着手从传统两轮摩托车生产向通用动力机械、系统化农用机械生产进行转型；另一方面则是坚定沿着以摩托车生产所提炼出的发动机核心技术为主线进行产品线延伸。所以无论是从企业动力还是实际经营情况而言，公司都具备升级转型的潜力与能力，我们认为公司价值被低估。 |
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