传统年末行情，小幅上调1 月出厂价：公司一贯以现货市场价格及公司订单状况作为制定出厂价调整政策的重要依据。或受冬储等因素影响，历年1 月钢价上涨是大概率事件，公司小幅上调1 月出厂价在情理之中。在需求端总体平稳的背景下，钢价现货波动渐趋收敛，公司调价政策也相对稳健。在本次上调出厂价之后，公司热轧、冷轧产品出厂价与市场价价差有所扩大，进一步增大了公司出厂价与市场价间的倒挂压力。 1 月出厂价小幅上调，盈利环比略有改善：简单估算，1 月公司出厂价小幅上调，预计单月经营业绩环比小幅改善。不过这一测算结果将受到最终原料结算价格的影响，我们的测算考虑因素也较为简单，无法完全模拟实际经营过程中的种种变化，可能与实际经营数据存在一定出入。 按最新股本计算，预计公司2013、2014 年EPS 分别为0.36 元、0.49 元，维持“推荐”评级。 |
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