索菲亚(002572) 扩建产能，积极配合定制家战略

2013-12-19 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 787| 评论: 0|原作者: 濮冬燕,王旭东|来自: 东方财富网

摘要: 　　本次三地投资预计新增定制衣柜 67 万套配套产能，同时橱柜产能也得到战略储备。本次增城项目、华北二期、华东二期分别将新建25 万套、27 万套、15 套万套定制衣柜及相关配套产品生产线，同时公司的柔性生产线可 ...

　　本次三地投资预计新增定制衣柜 67 万套配套产能，同时橱柜产能也得到战略储备。本次增城项目、华北二期、华东二期分别将新建25 万套、27 万套、15 套万套定制衣柜及相关配套产品生产线，同时公司的柔性生产线可实现橱柜产品内部结构与衣柜通用，橱柜产能也进行了战略储备。
　　继续完善全国生产基地布局，积极配合定制家战略。本次投资是公司继2012 年度布局建立三个生产中心（成都、浙江、廊坊）之后，对定制衣柜业务最新的市场需求评估后产能的调整，以及为新增橱柜业务的战略准备；公司全国生产布局进一步完善，将增强公司的整体竞争力和影响力，有助于提高公司盈利能力。
　　公司与 SALM 强强合作开拓橱柜业务，把握时尚消费趋势，朝着定制家的方向迈出完美一步。公司从12 年下半年开始开发多个可定制，包括电视柜、酒柜、鞋柜等，12 月13 日又与SALM 签署了合作意向书，拟在中国共同建立一个定制厨房的生产基地和经销网络，SALM 为法国第一的厨房家具制造商和出口商，双方合作能充分发挥SALM 良好的品牌、管理、营销经验和索菲亚优秀的经销商资源，公司已开始朝着定制家的方向高速前进。
　　维持“强烈推荐-A”投资评级：公司为定制衣柜的龙头企业，良好的产品品质、优秀的管理能力以及强大的经销商资源是公司取得良好成绩的保证。公司本次三地产能的扩建布局是公司衣柜业务卓越的另一个表现，同时公司与SALM 的强强联合切入国内橱柜业务的战略决策，不仅仅带来对新增橱柜业务的美好期待，亦加强投资者对于公司定制家战略高质量实施的信心。我们预估每股收益13 年0.54元、14 年0.73 元，对应14 年的PE、PB 分别为27.4、4.5，维持“强烈推荐-A”投资评级。
　　风险提示：房地产景气低于预期。

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