对方履约能力较强。在本次交易之前，公司与华盛燃气签订过一套日处理能力10万方的液化装置合同，目前该项目已竣工验收交付使用。兴县华盛燃气有限责任公司是兴县人民政府授权专营天然气（煤层气）的专业公司，承担兴县范围内天然气（煤层气）发展、供应、售后服务等工作，具有较强的履约能力。 打开山西市场，前景广阔。煤层气的主要生产省份为兴县所在的山西省。山西省已放开煤层气的出厂和销售价格。但单独的煤层气管道数量偏少，跨省的仅有一条，为山西端氏—河南博爱煤层气管道。所以，煤层气通过管道销售仍存在较多的问题。山西存在广阔的煤层气液化装置市场空间，对公司有利。 维持 “推荐”评级。我们预计公司 2013- 2015年EPS 分别为 1.76元、2.56 元、3. 26 元。公司 12 月24 日收盘价75. 8 元，对应 13- 15年估值分别为43 倍、30 倍、23 倍。作为清洁能源 LNG的装备厂商，符合节能减排的政策，我们长期看好公司未来发展前景，维持“推荐”评级。 风险提示：产品价格下滑，LNG终端价格上涨。 |
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