公司是国内唯一生产含服型粉尘螨脱敏治疗药物龙头，主导产品是用于治疗过敏性鼻炎、哮喘的粉尘螨滴剂。该产品为国家一类新药，毛利率高，生产壁垒高，竞争程度低。 尘螨脱敏药行业呈现历史性机遇 全球尘螨脱敏药市场悄然转型，舌下含服型药物有逐渐取代皮下注射型药物的趋势。我国尘螨脱敏药市场跟随转型，呈现医治比率低，扩容快等特点。随着我国工业化程度的逐渐提高，尘螨过敏患者逐渐增加，尘螨脱敏药市场规模快速扩容，但医治比率仍然不足1%。 技术优势造就公司“护城河” 目前我国市场上仅有三家公司获准生产尘螨脱敏药，公司生产的粉尘螨滴剂是国内唯一含服型脱敏药物，虽然上市较晚，但凭借用药安全性高、使用便捷等技术优势，占据近一半的国内市场份额。公司营业收入近三年复合增速为58.74%，高于生物制品业20.12%的平均增速。净利润增速高于主营业务增速和行业平均水平。 募投资金用于产能扩建 本次发行3,000 万股，募投资金主要用于主导产品的产能扩建。保证公司主导产品的市场份额和盈利能力的持续增长。 预计2013-2015 年EPS 分别为0.59 元、0.77 元和0.96 元，按照2013 年27-32 倍市盈率，建议询价区间在15.9 元至18.8 元。 |
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