国内唯一一家舌下含服脱敏药物生产企业 公司主要从事变态反应原制品、体内诊断试剂的研发、生产、销售。公司主导产品“粉尘螨滴剂”（商品名： 畅迪） 和“粉尘螨皮肤点刺诊断试剂盒” （商品名：畅点）已经获得新药证书、药品注册批件、药品 GMP 证书，并已上市销售。其中，“粉尘螨滴剂” 是国内唯一一种舌下含服脱敏药物，已 用于粉尘螨过敏引起的过敏性鼻炎和过敏性哮喘的脱敏治疗。 过敏性疾病发病率持续增高，公司产品销售空间广阔 随着过敏性疾病的持续高发，我国的过敏性疾病用药总体市场近三年复合增长速度为18.51%。预计未来五年我国过敏性疾病用药总体市场销售额仍将保持25%以上的速度增长。我国尘螨脱敏治疗药物市场规模增长迅速，从2008 年的0.85 亿元增长至2012年的3.34 亿元，年复合增长速度为40.78%，远高于对症药物的增长幅度。按现有增长模式预计，到2015 年尘螨脱敏治疗药物的市场容量将扩大到13.70 亿元。公司产品已覆盖全国660家医院，在26个省、自治区、直辖市和3个军区药品中标中中标，未来销售空间广阔。 创新研发能力强，在研产品与主营产品互补 公司研发的创新产品“粉尘螨滴剂” 用于粉尘螨过敏引起的过敏性鼻炎、过敏性哮喘的脱敏治疗，是一种可能改变过敏性疾病自然进程的对因治疗药物，相对于过敏性疾病的对症治疗，既有疗效优势，又有给药方式优势，更适宜于儿童患者等优势，且产品不用低温储运，便于携带，市场占有率排名第一。 此外，作为研发驱动型企业，公司还研发了 “户尘螨皮肤点刺诊断试剂盒”、“尘螨合剂”、“黄花蒿粉滴剂”、“皮炎诊断贴剂”等多个诊断和治疗过敏性疾病的产品，尤其是“艾蒿花粉滴剂”和“粉尘螨滴剂”可以在市场上起到互补的作用，为更多的过敏性疾病患者提供不同的变应原脱敏治疗药物，有望支撑公司的长远发展。 盈利预测与估值 在假设公司产品销售稳步增长，产品价格变动不大的情况下，我们预测公司募投项目投产后，2013-2015年营业收入增长分别为33.06%、28.71%、22.79%， 2013-2015年摊薄后每股收益分别为0.57元、0.76元、0.93元。我们认为公司合理估值区间在20到24倍之间，相对估值法得出公司合理估值区间为11.6-13.92元。 风险提示： 实际控制人风险、产品过于集中风险 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2025 Discuz! Team.
