参考可比上市公司千山药机最近一个月（截止2014年1月3日）2013年动态PE（E取wind一致预期）的均值，综合考虑楚天科技的发展阶段和成长性，我们认为合理的询价空间在30-34元，对应2013年PE为18-20倍。 公司是国内领先的制药装备公司，具备技术、客户等多方面的优势 公司在我国制药装备行业中排名第五（2011年），是水剂类制药装备的龙头。公司研发投入领先同类公司，是全国制药装备标准化技术委员会委员单位，也是行业内少数可以提供洗、烘、灌、封联动生产线的装备集成制造商之一，拥有行业领先的系统集成研发设计能力。公司国内客户近1000家，覆盖了国内制药工业百强企业中的69家。国际市场上，公司产品已出口至印度、孟加拉国、巴基斯坦、印尼等亚洲国家，俄罗斯、希腊等欧洲国家，以及墨西哥等美洲国家。 行业市场前景广阔、集中度提升空间大，龙头公司将充分受益 受益于人口老龄化、保健意识提升和政府投入加大，下游医药行业将长期保持稳定快速地增长，从而为制药装备行业的发展提供长期动力。目前我国制药装备行业市场集中度低，与国际水平差距较大，提升的空间大。预计未来市场份额将逐步向品牌优势明显、技术先进、质量可靠的龙头企业集中，市场将呈现出与国际市场类似的格局。特别是新版GMP的执行，将促进优胜劣汰，行业集中度提升的进程有望加速。 |
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