公司为中间件软件商和服务商 公司从事中间件产品的研发、销售和相关技术服务的软件企业，公司 营业收入全部来自于中间件软件产品的销售及相关技术服务。公司先 后开发了交易中间件TongEASY、消息中间件TongLINK/Q、应用服务 器TongWeb、应用集成中间件TongIntegrator、通用文件传输平台 TongGTP等系列产品，逐步形成了一条涵盖各类型中间件软件的产品 线。公司产品主要应用于金融、电信、能源、交通、政府等领域。 收入业绩保持快速増长 公司经营业绩保持快速增长，2010-2012年度，公司营业收入分别为 7848万元、11150万元和15500万元，收入增速分别为51.41%、42.07% 和39.01%;净利润分别为2931万元、3905万元和4002万元，净利润增 速分别为83.91%、33.25%和2.48%,业绩保持快速增长。 募投项目増强家校互动业务的拓展 拟募集资金11,153.00万元。募集资金将投资于以下两个项目：Tong 系列中间件产品升级项目、营销服务平台扩建项目。 盈利预测 公司在未来几年将保持快速增长的势头，2013-2015年的收入的增速分 别为41.00%、25.23%和21.04%。净利润分别为4729万元、6021万元和 7233万元，增速分别为 18.16%、27.32%和20.13%。 定价结论 考虑到行业2013年的平均PE为35倍，我们给予30-36倍的PE,不考虑承 销费用的影响，发行价格区间为35.81 -43.59元，对应发行后的总股本 为3961.43-3905.89万股，我们取中间值3933.66万股，作为发行后的 总股本。公司按照中证行业分类为信息传输、软件和信息技术服务业， 最近一个月静态平均市盈率为53.36倍。2013-2015年摊簿后的每股收 益为1.20元，1.53元和1.84元。 |
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