泰岳在互联网比较重要的内容 泰岳目前主要有：1、手游《小小帝国》，流水超千万且还在稳步增长；2、海外手机游戏平台ugame，已签约菲律宾、越南、印尼；3、融合通信平台urapport，已成功与印度运营商签约；4、具有互联网接入功能的智慧线，主要用于高速接入网络和精确定位等功能，一代产品等待通过煤安认证便可形成销售，二代、三代产品正在实验、商业试用和完善阶段。 360 在互联网比较重要的内容 360 目前主要有：360 杀毒软件、360 手机助手、360 手机卫士、360 安全浏览器、360 安全桌面等。现在360 的产品已不仅仅是工具类软件，而大多都带有平台性质。360 的优势是安全产品，未来有可能切入到移动互联网搜索领域。 产品端的合作来看 泰岳的手游、游戏平台、融合通信平台urapport 都和360 的产品有很好的互补性。公司在海外推广游戏平台和融合通信平台urapport 也有安全等问题，如果能和360 的产品一起提供给运营商，不仅可以加强产品的特性，组合起来功能更加齐全的产品可以加强对运营商的吸引力。 渠道端的合作来看 泰岳拥有在东南亚市场的运营商渠道，这些地方运营商在当地渠道方面还处于强势地位，360 的产品可以借助泰岳的渠道进入到当地市场。360 在国内具有很强的渠道分发能力，泰岳的手游也很有希望得到360 的支持，如果双方合作的好，泰岳在手游的业绩方面可能超出市场预期。 与360 合作可以达到共赢的效果 双方的合作可以说是产品和渠道的互补，分别可借助对方的优势。还有一个很重要的方面就是360在移动互联网的运营经验和流量变现能力，可以帮助泰岳在后面的流量经营方面少走弯路。至于后面会不会有更深的合作，公告里已有相关说明：“合作包括但不限于渠道合作、产品合作、网络合作以及共同投资设立合资公司等方式”。 盈利预测与投资建议 我们看好公司向移动互联网的转型，与360的合作说明公司在向移动互联网转型道路上又迈出坚定的一步。我们判断公司与360很可能一起开拓国际市场，并依托360在国内手游渠道的优势推广手游。未来不排除进一步以合资公司形式加强合作。预计13、14年EPS为0.88、1.33元，维持“买入”。 |
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