产业链纵向并购聚焦行业，切入纸币清分新兴市场。目前我国银行纸币清分机装备率较低，且主要集中于总行、分行等现金流量大的网点，支行及基层营业网点大部分没有配置纸币清分机，纸币清分市场仍存在很大存量空间。并且国内清分机高端机具市场主要被国外进口品牌占据，未来从提升金融机具鉴伪能力，维护国家金融安全的角度看，清分市场进口替代空间巨大。鞍山搏纵掌握钱币清分的算法等核心技术，并且在该领域拥有比较丰富的经验积累，凭借公司渠道复用优势，未来清分机市场业务收入将成为新亮点。 海外 Wincor 合作聚焦大客户，ODM 业务放量在即。13 年三季度末公司存货达1.9 亿元，同比增长121% ，主要系Wincor 海外ODM 业务的备货。鉴于金融信息化行业项目季节性因素，13 年的采购将暗示公司14 年ODM 业务即将放量。公司长期目标是海外业务占比提高到50%左右，由此可以判断，公司13 年产品销售情况正趋向好转，14 年业绩高增长可预期。 预测公司 13/14 年EPS 为0.40、0.52 元，目标价13.5 元，维持“增持”评级。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
