公司是国家重点高新技术企业。公司成立于1997年，是国内专注于太阳能、风能等可再生能源电源产品的研发、生产、销售和服务集一体的科技型企业。 公司主营产品位居行业龙头地位。公司主营产品为太阳能光伏逆变电器、风能变流器和电力系统电源。公司就光伏逆变电器的销售收入占到公司主营收入的59.46%、电站系统集成主营业务收入的比重为36.75%。 光伏逆变器是公司主打产品。预计到2015年，中国逆变器市场出货量将达到500万千瓦。到2020年，整个光伏逆变器的市场规模将达到400亿元。公司是全球市场占有率最高的亚洲第一品牌；同时，公司在国内市场上一直保持35%以上的占有率。 公司在风能中创造财富。目前全球范围内共有75个国家有商业运营的风电装机，其中22个国家的装机容量超过1GW。我们预计到2014年和2015年，我国新增风电装机量将达到1,700万千瓦和1,800万瓦。到2020年预计风电装机总量将达到10,000万千瓦。 电站EPC业务将增厚公司业绩。公司是目前市场相类似的公司中，握有电站业务资源最多的公司，并且随着公司承接的电站业务越来越多，该项业务将为公司业绩提升带来可观的效益。 盈利估值：综合考虑公司未来具体发展情况和行业景气度，我们认为公司各项财务指标均处在行业的领先水平。而且国家的产业政策，以及需求量的增长都将为公司未来的业绩提供了一定的保障。我们预计公司2013、2014年公司的EPS分别为0.45元、0.70元。结合行业平均估值水平，我们给予2014年公司PE为 48倍的估值标准，对阳光电源给予“推荐”评级。 |
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