影视类文化业务打开想象空间，未来可期。公司收购大盛国际35%股权，布局影视制作领域，新业务想象空间打开，并在未来拓展游戏等新领域的预期下，我们预计公司将充分发挥“品牌乘数效应”扩大利润范围。以人工景区旅游业务为业绩安全垫，以影视游戏类文化业务为业绩驱动力，进可攻，退可守，未来发展可期。 维持“推荐”评级。由于政府补贴略超预期，我们提高之前的盈利预测，预计公司2013-2015年EPS为0.55元、0.68元和0.85元。以公司2014年1月27日收盘价21.83元来计算，其2013 -2015 年市盈率分别为40倍、32倍和26倍。考虑到14年异地项目开业和影视领域新业务加入将形成新的业绩驱动力，我们维持“推荐”评级。 风险提示：（1）异地项目业绩不如预期；（2）影视业务收入不确定性风险；（3）股东减持风险；（4）自然灾害等不可抗力。 |
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