今日武钢股份发布 2013 年年度业绩预增公告，报告期内实现归属母公司净利润3.15 亿元~4.20 亿元，同比增长50%~100%，按最新股本计算，2013 年实现EPS0.03~0.04 元。据此推算，4 季度公司归属母公司净利润-3.36 亿元~-2.31亿元，去年同期为-1.18 亿元，按最新股本计算，4 季度实现EPS-0.03 元~-0.02元，环比下降276.63%~221.41%。 事件评论 库存管理及降本增效，全年业绩明显上升：受制于行业在2013 年继续的低迷，公司出厂价相应的也有了不小幅度的下滑，而公司产能的稳定使得其产量也基本能够维持平稳，因此公司盈利的恢复主要来自内部挖潜与降本增效：1、公司积极控制库存，强化各个环节库存管理，减少资金占用的同时也提升公司资产综合运营效率；2、努力从自身出发，积极对标挖潜、降本增效，也是公司盈利能够略有恢复的原因。 热轧调价势弱及费用或季节性上升，4 季度业绩环比降幅较大：从单季度表现来看，在四季度钢价继续低迷的格局下，公司出现一定幅度的亏损无可厚非：1、钢价依然的低迷应该是公司4 季度小幅亏损的主要原因；2、考虑到年底集中结转等各方面原因，不排除4 季度费用或有增加的可能；3、因此，虽然公司4 季度出售房产等资产预计可增厚净利润0.8 亿元，但依然出现了一定幅度的微亏。 预计 2013、2014 年公司EPS 分别为0.03 元和0.08 元，维持“谨慎推荐”评级。 |
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