电站空冷设备和汽车换热器铝合金材料需求回暖，募投产能逐步释放，公司 2014年有望实现业绩的同比高增长。公司铝合金产品主要面对电站及汽车行业，考虑到 2014 年公司募投项目产能逐步释放，热轧线投产提升接单能力，我们认为公司 2014 年有望实现业绩的同比高增长。 3D“飞而康”，有望迎来估值业绩双收。飞而康公司目前拥有 2台 3D 打印设备（EOS 设备，第3 台设备也在准备中），1 台热等静压设备，同时钛粉生产设备（产能约 60 吨）将逐步释放产能。我们预测 2014 年将是飞而康贡献投资收益的关键一年，公司有望迎来估值业绩双收。 主要投资逻辑：铝合金复合材料需求空间大，募投产能逐步释放确保业绩增长，3D打印业务提升业绩和估值。我们预测：公司2013-2015年每股收益分别为 0.41元、0.7元和 1.01元，给予“推荐”评级。 风险提示。募投项目产能释放进度不达预期；下游需求疲弱。 |
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