2. 公司的战略目标是2017年品牌特色中成药达到30亿元的销售额，2012年才不过5.18亿元，复合增长率40%-50%。药品业务始终要保持在60%-70%的比例，人参+饮片业务约为30%-40%，公司不会偏离特色中成药主业。麒麟丸、心灵丸和丹田降脂丸将贡献20亿元，主要走医院市场。“心宝丸”由于一直都是在零售终端销售，而且价格低廉，因此未来也将持续在OTC和第三零售终端销售，未来如果进入基药，将扩大市场范围，并配合其它产品合计做到10个亿。 3、公司会抓住机遇在上海建设100家药店，除了计划通过收购的方式获得药店外，还要通过租赁的方式新建60多家“太安堂”药店，其他省份则以“国医馆”的形式来建零售渠道（国医馆规模更大，除了销售药品外、还要销售保健品、器械、名贵药材、名医坐馆和肌肤理疗等）。拟通过自建连锁药店，在上海和各省份树立“太安堂”品牌，销售公司全药品及名贵药材产品线。预计将在上海开设3家国医馆，其它各省会城市1家，未来3-5年开设30家，公司不排除通过加盟形式来加快开馆速度。 4、我们认为公司明年营收实现50%的营收是有希望的，但是由于中药饮片贸易以及部分新产能释放，毛利率会有所下降。同时销售费用和管理费用很难下降，虽然公司会加强费用的控制。我们预计公司2013年和2014年每股收益0.49元和0.68元（2014年暂不考虑定增的1亿股）。综合分析，我们给予公司“谨慎推荐”评级 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
