预计公司2013～2015年每股收益分别为3.60元、4.25元、4.90元，对应前日收盘价PE分别为8.9倍、7.5倍、6.5倍。公司目前估值相比同行偏低，国企改革的实质性推进，是很好的估值修复的契机，建议积极买入。 国企改革正式启动：格力集团共有三块业务，工业（主要是格力电器）、海岛旅游业、房地产业，置出房地产业务后，格力集团最主要的业务相当于就在格力电器上市公司了，此次在集团层面引入战略投资者，将很好的改善格力电器的治理结构，降低国资对上市公司的影响，解除了资本市场一直以来的担忧，有利于格力电器估值水平的修复。后续国企改革的动作值得进一步期待。 2014年经营展望：对于公司2014年的增长，我们还是抱有信心的。家用空调方面，现阶段内销量的增长情况较好，近几个月的内销量增长都达到了两位数以上，前期高温热销以后，渠道处于持续补库存的进程中，而家用空调的产品均价在消费升级的背景下，也是处于持续提升的通道中，龙头企业的盈利能力有望稳中有升。中央空调方面，内资替代外资的进程在延续，以格力为代表的国内企业的市场份额有望快速提升，公司中央空调业务保持30%增长应无太大问题。整体看，公司2014年业绩维持20%左右的稳定增长应该是大概率事件。 风险提示：系统性风险。 |
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