国瓷材料掌握国际先进的技术，依托低廉的生产制造成本，强势替代进口； MLCC配方粉：未见成长天花板； 陶瓷墨水：新的增长极； 纳米氧化锆：尖端材料，前景无限； 投资建议： 综合国瓷材料MLCC配方粉、陶瓷墨水、纳米氧化锆等业务，我们测算公司15-16年净利润空间约为2.5亿元，未来将有100亿市值空间（目前为47亿）； 我们预期公司还会依托现有技术内核不断做拓展，在新产品开拓方面还会取得新进展； 国瓷材料为A股稀缺的新材料投资标的，先进陶瓷材料平台型公司，我们维持公司“买入”评级，预计公司2013-2015 年EPS 分别为0.64 元、0.98 元、1.48 元，未来三年复合增速在40%以上，6 个月目标价50 元，对应2015 年25倍动态市盈率。 |
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