兴蓉投资(000598) 13年业绩平平因盈利水平下降，14年后进入产能投产高峰，估值低于可 ...

2014-2-25 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 521| 评论: 0|原作者: 陆凤鸣,汤砚卿|来自: 东方财富网

摘要: 　　整体来看，公司13 年的业绩增长大部分来自主业增长，主要为自来水产能负荷率提升、污水处理产能扩张、管道建设收入增长等。展望未来2 年，公司将进入新项目投产高峰——污水处理方面，2013 年新投产的西安市第二 ...

　　整体来看，公司13 年的业绩增长大部分来自主业增长，主要为自来水产能负荷率提升、污水处理产能扩张、管道建设收入增长等。展望未来2 年，公司将进入新项目投产高峰——污水处理方面，2013 年新投产的西安市第二污水处理厂二期项目（20 万吨/日）将在14 年全年运行，同时，银川第六污水处理厂、巴中经开污水处理厂、西安第一污水处理厂等合计18 万吨/日产能有望在14 年投产；供水方面，在建的自来水七厂预计在14 年下半年投产、15 年全年运行；渗滤液及污泥方面，13 年进入试运行的1000 吨/日渗滤液处理、400 吨/日污泥处理产能将在14 年达产；垃圾焚烧方面，由于万兴电厂建设周期预计在2~3 年，目前尚未开工，因此保守估算2016 年才开始贡献业绩。综上所述，我们预计公司14~15年EPS 分别为0.29 元、0.32 元。
　　参考同行，业绩增速与兴蓉投资相当的公司，其2014 年动态估值平均在25 倍左右。按此保守给予公司2014 年目标动态PE20 倍，对应目标价5.79 元，维持增持评级。

路过

雷人

握手

鲜花

鸡蛋

收藏分享邀请

上一篇：劲嘉股份(002191) 电子烟龙头起航，上调目标价至25元下一篇：南通锻压(300280) 搭建优质研究平台，打造优质研究团队

账号		自动登录	找回密码
密码			注册

兴蓉投资(000598) 13年业绩平平因盈利水平下降，14年后进入产能投产高峰，估值低于可 ...

最新评论

相关分类