公司2 月份实现签约面积68.59 万方，同比下降 24.77%；签约销售金额77.31 亿元，同比下降 8.38%。2 月份销售均价11271 元，环比上月上升2.09%， 与13 年2 月同比上升21.80%。公司本年累计实现签约面积158.86万方，同比下降10.03%；签约销售金额176.97 亿元，同比下降5.46%。1-2月平均销售均价11140 元，与13 年同期相比上升5.09%。同万科和金地相比，14 年1 月和2 月保利的销售同比增速在中等水平，公司的销售情况与全国销售规模下降的趋势相符。在销售均价方面，保利2 月同比增幅较大，扭转了1 月的同比下降趋势。 拿地质量有所提升 公司2 月份新增6 个项目储备，总建筑面积126.5 万方，总地价47.2亿元，沈阳市权益未定若按10 年3 月份60%计算，新增权益建筑面积35.21万方。从区域来看，公司获取项目主要位于广东及东三省，在加大重点一线城市布局的同时，再次取得韶关一地块，与13 年首次布局韶关相呼应，加大力度深耕珠三角地区。另一方面，公司取得林芝地块也为符合前期进入西藏发展旅游项目的战略。 预计公司14、15 年EPS 分别为1.83、2.2 元，维持“买入”评级。 14 年公司销售开局稳扎稳打，在保证价格不出现波动的同时销售表现优于市场。拿地策略延续了13 年以来的思路，加大深耕力度与珠三角三线城市的布局，本月拿地质量有所提升。公司一直坚持其优秀的基因，在千亿规模后进一步完善自身的管理机制，我们仍然看好公司未来稳定增长。 风险提示 房地产市场波动影响公司销售。 |
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