2013 年公司实现营业总收入34,494.01 万元，同比增长10.11%；营业利润6,801.34 万元，同比增长27.76%；归属于上市公司股东的净利润6,090.13 万元，同比增长26.33%，每股收益0.44 元，略高于我们之前的预期。 从未来发展看，公司面临的机遇是中国数据中心较快建设所带来的运营维护需求的增长，面对的挑战是IT 服务市场的竞争日益激烈，服务价格难以提升，而人力成本等却不断上涨，服务商难以通过服务价格提升完全转嫁成本费用的上涨。 公司正努力延伸服务领域及客户范围，如收购复深蓝后共享资源及客户群，推动复深蓝研发资源产品化等，公司在研的数据库一体机目前处于样机测试阶段，计划于2014 年下半年开始直销，这一新业务有望给公司带来新的增长点。 预计公司2014-2015 年归属母公司股东的净利润分别增长15.2%、17.6%，每股收益分别为0.50 元、0.59 元（公司拟10 股转增3 股，暂按2013 年底总股本计算），对应PE 分别为59 倍、50 倍。 虽然公司业绩仍有继续增长潜力，但近阶段股价涨幅较大，估值偏高，已较充分反应未来业绩增长预期，且新业务开拓是否顺利仍存不确定性，我们阶段性下调投资评级为中性。 风险提示：竞争过于激烈，公司业务扩展受阻，成本上升过快等。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
