新产品有望逐渐贡献利润。插件式监护仪2011 年取得CE 认证，2012 年5 月取得二类产品注册证，预计近期内拿到国内产品三类注册证。彩超2012 年公司第一款彩超U50 的CE 认证，2013 年4月获得了国内便携式彩超的产品认证，2013 年6 月获得台车式彩超的产品认证。 重磅POCT 已经上市。第一款POCT 产品已经完成了CE 认证，并在2013.9.23 拿到广东省内认证，正式开始在国内销售。POCT产品已经不仅仅是概念，对业绩的贡献也将逐渐体现。 维持 “增持”评级。预计公司2013-2015年收入分别增长18.86%、28.6%、20%，归属母公司净利润增长-36%、80.5%、65.3%，EPS0.27元、0.49、0.81 元。对应现有股价29.76 元PE 分别为110 倍、61.14倍与36.99 倍。DCF 估值分析公司合理价值为33.45 元/股，现在价格29.76 元/股，有一定程度的低估，维持”增持”评级。 风险提示：新产品研发风险、市场推广风险、政策风险、专利纠纷风险。 |
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