2 月H6 销量同比增长79.5%，高于SUV 行业整体水平54.6%；1-2 月累计销售4.3 万辆，同比增长60.0%，高于SUV 行业累计增速40.4%。2 月H6 运动款占比为49.6%，较1 月大幅提升10.8 个百分点，升级版投放后预计将迎来量价齐升，支撑公司业绩增长。 新产品陆续上市，有望稳固和提升公司市占率水平 除了H2、H8 外，14 年公司将陆续推出14 款哈弗M2、M4，通过不断推出新车型，完善SUV 市场覆盖，公司市场份额有望得到进一步稳固和提升。 投资建议 公司的核心成长因子是SUV 的高增长，我们预计公司13-15 年EPS 为2.72 元、3.52 元、4.49 元，对应PE 分别为12.2 倍、9.4 倍、7.4 倍，较低的估值对应着较高的增长，我们维持“买入”评级。H8 如获成功，有望成为公司股价的催化剂。 风险提示 房地产泡沫破灭带来的居民财富缩水；汽车行业竞争加剧超预期；SUV销量低于预期。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
