互联网平台产品的上线彻底改变了公司的盈利模式，撬动百亿市场。平台的核心技术是直连。借用平台与云计算以后，公司的盈利将会直接来自于消费者在酒店、餐饮中的消费。市场空间将增加百亿级别。目前公司平台类产品还处于开拓初期。未来会加强与国际渠道的连接；乐宿客刚刚上线，尚在测试中，上线的酒店数已有几百家。 收购思讯、中电器件，打开酒店餐饮市场渠道。我们认为，这两笔收购对石基信息的协同效应非常明显：一是可以借助两家公司的渠道，推广石基的信息化产品及解决方案；二是两者互相配合，将软硬件协同销售，增加公司客户量，同时提高中电及思迅的盈利。 石基信息是酒店信息化的领导者，其酒店管理系统在高端市场的市占率90%以上。公司利用自主的直连技术开展酒店预订平台，彻底改变了盈利模式。如果公司的预订平台业务进展顺利，将大大提升公司的市场空间和估值空间。由于公司平台业务还有不确定性，在盈利预测中暂不考虑。预计公司2013、2014、2015年EPS分别为1.06、1.30、1.53元，给予“增持”评级。 风险提示：公司传统业务受到宏观经济影响，高端酒店新建趋势放缓；公司直连技术受到新近入者的挑战；乐宿客、畅联推广不顺利 |
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