通过双方的合作，致力于（1）实现终端家电产品的协同工作和联动控制；（2）打通物联网、电商、物流与市场数据，收集用户数据、产品数据及外部环境数据，通过智能化的数据挖掘与分析，实现数据的价值转化。最终更好地服务用户，完善产品的规划与设计，并实现精准产品营销。 未来，双方还可能共同开发、发布和宣传基于物联网系统的相关产品。此次合作分为三个阶段：2014 年完成标准化物联系统的建设；2015 年建立完成数据化运营系统，改造前端价值链；2016 年建立智能化大数据系统，构建开放平台，提供增值服务。 兴业点评： 符合公司一贯的“借力”方式，大大降低了公司实现家电物联、数据价值转化的难度 美的很善于“借力”，包括与东芝的合作，与开利的合作等等。此次公司发展物联家电，再一次选择了与互联网巨头阿里合作，公司自身聚焦于产品端的支持。一方面，阿里云提供云计算服务和技术支持弥补了公司的短板，大大降低了公司实现家电物联的难度，为公司后面的前端价值链改造打下基础。另一方面，通过打通物联网与阿里旗下电商、物流与社区，即避免了“社区碎片化”，又打开了物联数据的增值空间。美的与阿里的合作，在未来的智能化道路上显得更为可行。 我们的一些冷静思考 信息化确实是一个必然的过程，先人一步有效利用信息化带来的便利，的确会给企业带来相对竞争优势，此次合作对美的的积极作用不言而喻。但此处，除了这些合作带来的惊喜之外，引起我们思考的是，前有阿里与日日顺物流的合作，今有美的与阿里在云平台方面的合作，那么这背后最终的受益者究竟是谁？通过一次次的合作，互联网巨头正把越来越多的数据纳入他们的平台，美的这次的合作让我们看到，互联网巨头的触角甚至已经开始进入企业的内部价值链。我们不禁要问，由互联网巨头掌控的价值链越长，传统家电企业未来受到的制约是否会越严重？基于这样的考虑，我们期待能够看到公司基于未来更多的长远规划。 盈利预测与投资建议：我们预计公司 2013-2015 年 EPS 分别为 4.26 元、5.19 元、6.02 元，目前股价对应 PE 分别为 10 倍、8 倍、7 倍。此次合作大大降低了公司实现家电物联、数据价值转化的难度，维持公司“增持”评级。 风险提示：竞争对手竞争策略变化 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
