我们认为，美的与阿里云的合作，将大幅提升公司智能终端产品大数据处理能力，获得基于物联网系统尝试更多商业模式的可能。我们维持公司2014-2015 EPS 5.58 /6.65 元的预测，维持66.97 元目标价及“增持”评级。 智能家居战略深化，依托阿里云打造智能化大数据平台 3 月18 日美的集团发布公告，与阿里云签订框架合作协议，旨在发挥各自的优势，构建基于阿里云云计算平台的物联网智慧系统，建立统一的大数据运营和管理平台。战略规划分三阶段，2014 年建立标准化物联系统，2015 年建立完成数据化运营系统，2016 年建立智能化大数据系统。 共同构建物联网系统，实现大数据价值转化 我们认为生活电器智能化过程中价值的增量来自数据引发的服务，通过智能终端所获得海量生活数据的处理分析能力成为核心。与阿里云合作将大幅提升美的集团的数据处理能力，更大机会在快速变化的智能家居行业中占据重要地位。基于智能化大数据平台，除了实现目前已具备或在开发中的环境检测、能源管理、自动化操作等功能，还将延伸到研发、生产、售后等供应链环节，实现大数据价值的转化。 开放协议提供标准API 接口，构建智能家居生态系统 在完成美的集团标准化物联系统的建设的同时，双方还将开放相关协议标准，为第三方应用提供标准API 接口，形成开放物联网平台。通过引入更多终端设备的接入，推进整个生态系统的发展。 风险：品牌份额下降；战略合作进程存在不确定性 |
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