公司自成立以来，主要从事房地产的开发业务，已经成为行业内具备一定影响力的大型房地产开发企业。随着公司的规模提升及市场环境的变化，为了更好的适应房地产市场的发展趋势，打造新的利润增长点，保证公司的持续、健康发展，更好的回报股东，公司在保持原有房地产开发等主业的基础上，开始适当拓展多元化业务，包括旅游度假、生态养生、养老地产等方面进行适度的探索。公司已连续扩张秦皇岛、神农架、黄山和宜兴等地旅游、度假、养老、文化地产项目。 2．受益环首都经济圈建设。环首都经济圈建设已成市场焦点。公司在河北省内储备有总建面积477.8万方的项目，主要分布在廊坊、沧州、石家庄，邯郸、香河和唐山这些首都经济圈直接受益城市。一旦区域建设启动，公司有望直接受益。 3．公司2014年经营计划保持扩张趋势：公司2014年计划新开工面积596万平，计划竣工面积462万平，计划销售金额345亿，新获取建筑面积不超过745万平米。公司销售目标较2013年增长28%。 4．投资建议：维持“买入”评级。公司自成立以来，已经成为行业内具备一定影响力的大型房地产开发企业。当前市场环境下适当拓展多元化业务，包括旅游度假、生态养生、养老地产等有利公司打造新的利润增长点；也符合龙头地产商跨业经营路径。不论是万科、保利还是其他企业，在面临行业潜在天花板时都在寻求发展新思维，从做“行业内最优秀的企业”变为做“时代最优秀的企业”。我们认为一切符合市场发展方向的有益多元化尝试，对提升公司未来竞争力都将产生积极效果。不论是选择做医院、做学校、做食堂、做物业；还是做旅游、做养老、做影院，这都将是大型综合地产商发展发展新思维的必由之路。预计公司2014、2015年每股收益分别是1.98和2.56元。截至3月20日，公司收盘于10.18元，对应2014年PE为5.14倍，2015年PE为3.98倍。看好公司未来成长，给予公司2014年7倍市盈率，目标价为13.86元。维持对公司的“买入”评级。风险提示：行业面临加息和政策调控两大风险。 |
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