公司公告，2013年公司实现营业收入12. 54亿元，同比增 长59. 92%；归属于上市公司股东的净利润2.79亿元，同比增 长52. 95%;基本每股收益0.64元。 行业应用发展迅速，积极布局智能终端 2013年公司行业应用实现收入6.52亿元，同比增长 72.75%。手机语音助手“灵犀”和“语点”用户快速增长，正 在成为智能手机的重要信息流入口；公司与中国移动、电信、 联通三大电信运营商以及华为、联想、小米、酷派等国内主流 手机厂商均展开深入合作。智能电视方面，已与包括TCL、海 信、创维、海尔、长虹、康佳中国前六大电视机品牌等厂商开 展合作；与北京歌华有线、广东广电、安徽广电、中国网络电 视台等的战略合作正在全面展开。 教育业务以语音业务为支撑，逐步形成“平台”效应 语音测评业务实现营业收入4. 07亿元，同比增长95. 15%。 教育教学业务实现3620万元营业收入，同比增长超3倍。目前， 公司已经搭建起面向学校、教师、学生和家长多级用户的全面、 完备、可扩展的教育产品体系。其中普通话口语评测在全国30 个省市的普通话等级测试中全面推广；英语口语评测在广东、 江苏、重庆等多个省市的英语中高考中开展应用；教具和“班 班通”产品推广情况良好。完成广东启明科技100%股权并购， 进一步加快了考试业务推广速度和公司教育方向的战略实施。 盈利预测 我们预测，2014年-2016年公司的营业收入分别为19. 7亿 元，29. 3亿元，40. 1亿元；对应归属于上市公司股东的净利润 分别为4.0亿元、6.3亿元、8.9亿元；基本每股收益分别为 0. 86元，1. 34元，1. 90元，对应当前46. 10元的股价，市盈 率分别为54倍，34倍，24倍，上调评级至“买入”。 风险提示 语音产品竞争加剧的风险；市场推广低于预期的风险；教 育信息化进程低于预期的风险；并购整合效果低于预期的风险。 |
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