新签合同量可观。报告期内,公司新承接合同总额为35 亿元,共签订垃圾焚烧发电特许权协议8 个,垃圾填埋1 个,餐厨垃圾处理5 个,新增生活垃圾处理量7600 吨;中标宿州及亳州医废项目;新增餐厨垃圾处理量850 吨,餐厨垃圾及污泥投资总额超过4 亿元;托管运营生活垃圾处理项目1 个,公司的固废处置业务规模取得进一步发展。报告期内,公司签订4 个污水处理项目,新增污水处理量29 万吨/天;新增托管运营污水处理项目2 个;公司通过并购方式拓展再生资源回收利用业务,公司也通过参股桑顿新能源动力公司方式介入新能源相关业务,其目前已正式投产并处于营销渠道开拓阶段,业务开拓及新业务布局增强了公司环保业务竞争力;公司报告期内各项业务均取得积极进展并为公司未来的发展奠定了更为坚实的基础。 盈利预测及投资评级。我们预计公司2014-2015 年每股收益分别为1.18、1.47 元,对于目前市盈率分别为24、19 倍,公司在手订单充足,未来几年增长可期,综合考虑给予公司“增持”的投资评级。 投资风险。在建项目进度低于预期风险;应收账款收回风险;“十二五”固废领域的相关规划低于预期的风险。 |
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