飞力达(300240) 获得高新技术企业证书，预计将小幅提升业绩

2014-4-3 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 584| 评论: 0|原作者: 曾旭,纪云涛|来自: 东方财富网

摘要: 　　公司目前实际税率约19%，所得税减免后预计可提升业绩约6%。此次取得高新技术企业证书前，公司及其分支机构适用税率为25%，而旗下子公司昆山飞力仓储服务有限公司、飞力达国际物流香港有限公司、飞力达运通有限公 ...

　　公司目前实际税率约19%，所得税减免后预计可提升业绩约6%。此次取得高新技术企业证书前，公司及其分支机构适用税率为25%，而旗下子公司昆山飞力仓储服务有限公司、飞力达国际物流香港有限公司、飞力达运通有限公司、FEILIKS LOGISTICS PTE LTD、香港易智达有限公司、华东信息科技有限公司由于高新技术企业、技术先进型服务企业、境外企业等原因，适用税率15%到17%不等，因此公司合并报表下实际所得税率约为19%。我们测算，若公司所得税率减免为15%，可使2014年净利润提升约6%左右。 ?
　　预计2014年公司业绩重回增长轨道，关注公司新业务的拓展。经历2013 年的行业大幅萎缩后，预计2014年PC行业将维持稳定，华硕宏基的出货量将企稳回升，另外华硕宏基在平板电脑上的培育也会带来业务增量。因此公司的业务量将较去年有所回升，华硕、爱立信等客户带来的业绩预计会显着增长。目前公司的业务地区由长三角地区逐步扩展到西南、华南、香港、新加坡等地。业务范围也跨出IT行业，未来可关注公司子公司常州融达现代物流的期货交割、保税仓库等业务，以及仓库业务模式的创新。
　　盈利预测与估值。由于所得税减免，上调公司盈利预测，预计公司2014-2015年EPS分别为0.42，0.51元，对应当年股价PE分别为26.9，20.9倍。维持 “增持”评级“
　　风险提示。 IT 产业景气度持续下滑、公司核心客户务跨区域和产业景气度持续下滑、产业景气度持续下滑、公司跨行区域和跨行行业扩张带来成本上升过快。

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