滨江集团(002244) 2013年报点评

2014-4-3 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 595| 评论: 0|原作者: 高建|来自: 东方财富网

摘要: 　　背景情况：2013年，公司实现营业收入103.82 亿元，归属于母公司净利润14.10 亿元，分别较去年同期增长了61.94%和11.39%。基本每股收益1.04 元，加权平均净资产收益率为21.30%，比去年同期下降1.75个百分点，公司 ...

　　背景情况：2013年，公司实现营业收入103.82 亿元，归属于母公司净利润14.10 亿元，分别较去年同期增长了61.94%和11.39%。基本每股收益1.04 元，加权平均净资产收益率为21.30%，比去年同期下降1.75个百分点，公司业绩低于我们的预期。业绩低于预期的主要原因是毛利率较低的项目在2013 年结转影响了公司整体毛利率水平。
　　2013 年公司签约金额较上年小幅增长，增速低于行业平均水平。
　　公司在土地储备方面继续保持谨慎，未能完成年初计划储备规模。
　　预收账款有所下降，但仍处于较高水平，未来2 年业绩有保障。
　　财务状况得到一定改善，但仍处于偏紧状态。
　　我们对公司未来3 年的业绩预测为：预计2014 年每股收益为1.29 元，2015 年每股收益为1.54 元，2016 年每股收益为1.77 元，给予增持的投资评级。
　　风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。

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