本次收购价格基本公允。NPC 公司注册资金5000 万美元，公司收购其75%股权折合注册资本金额约为3500 万美元，收购价格3750 万美元相对基本没有溢价。参考广汇能源在2008 年收购斋桑项目情况，我们认为本次收购价格基本公允。 增储工作第一步，后续更可期待。公司本次收购风险勘探区块，是在马腾项目之后的又一外延项目收购。公司转型上游油气开发公司方向已明确，为协调长期发展战略，“增产”与“增储”将是公司经营中未来重点关注的方向。我们认为未来海外资源项目的进一步收购，与经详勘后资源储量进一步增加，仍是可以期待的大概率事件。 维持“买入”评级。在考虑增发摊薄效应的情况下，2014-2016 年油田开采方面对公司的业绩贡献分别为0.38 元、0.44 元和0.48 元，对应市盈率分别为29 倍、25 倍和23 倍。维持“买入”评级。 |
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