维持“增持”评级及5.0元目标价。“特高压全面启动+GE深度合作”促使公司困境反转，维持2014-2015 年净利润预测分别为6.10 亿元、10.5 亿元，对应2014-2015 年摊薄每股收益分别为0.12 元、0.21 元。 2014 年4 月10 日晚公司发布业绩预增公告：2014 年第一季度实现归属于上市公司股东的净利润1.03 亿元，与上年同期相比将增加188%左右。 一季度业绩符合预期，全年高增长可期。一方面2014 年特高压直流及网内交流审批将全面启动且可持续，公司是特高压交、直流设备的龙头企业，在峰值年特高压收入有望破百亿元，加上与GE 深度合作促使公司出口业务大幅增长，另一方面公司推进技术降本提升主营产品毛利率、管理改善控制成本体现为费用率进一步降低，合理利用营余资金有效提高资金收益率。 新疆计划2020 年前建成8 条特高压外送通进一步验证在“大能源基地”战略实施的背景下，大规模跨区输送电格局必将形成。据中研网2014 年4 月10 日讯：新疆电力设计院完成了《新疆电源建设规划（2014~2020 年）》的修编工作，计划到2020 年，新疆将规划建成6条特高压直流和2 条交流外送通道，这些外送电的起点主要分布在哈密、准东和伊犁煤电基地。 风险提示：特高压审批进度不达预期。 |
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