增长符合预期。一季度并表亚太安讯3 月份的利润，亚太安讯的利润大部分在下半年体现，我们估计其对公司1 季度利润增长贡献有限。公司继续优化项目选择，盈利能力有所提升。 业务线齐全，受益智慧城市建设新趋势。从去年下半年开始我们观察到智慧城市建设出现了一个新趋势，总包性以及战略框架性合同增多，越来越多的三四线城市的智慧城市建设采用了签订战略框架合同、总包合同的模式，一方面因为越来越多城市意识到智慧城市建设需要有总体的高层次规划，另一方面三四线城市的一把手对各个部门的控制力相对较强，有利于总包性合同的签订。公司在城市交通、轨道、医疗、智能建筑等领域都有较强实力，在总包性合同签订中具备优势。公司先后签订章丘、莱西、重庆南岸区等多地战略框架合同。我们预期公司后面还会有类似的战略框架合同签订。为未来长期增长打下基础。 智慧医疗领域2014 年有望持续加强投入。公司在智慧医疗领域产品线较为齐全，移动医疗、远程医疗、电子病历、区域医疗等领域都有案例，随着重庆南岸区智慧医疗战略框架合同的落地，我们预计公司2014 年在智慧医疗领域将会加大投入，增强智慧医疗领域的竞争力。 投资建议。盈利预测2014-2015 EPS 1.00，1.35 元，给予“买入”评级。 |
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