2014年一季度公司实现主营业务收入5716.63 万元，同相增长16.3%，实现归属母公司股东净利润1127.76 万元，同比增长28.05%，每股收益0.034 元。 公司原部队大客户一季度持续采购图像综合集成系统，采购金额约3312 万元，同比小幅增长，安防与交通类项目实现销售收入约为900 万左右，是一季度业绩增长的主要原因。 公司在持续开拓网络视频会议及视音频监控产品的基础上，新推出针对专网和渠道销售的“AVCON 智呈视频会议系统”，以丰富公司的产品线，并在北京及深圳分别成立子公司，着力开拓智能家居业务及智慧城市业务。 2014 年公司视频会议业务有望实现20%-30%的增长；应急指挥业务可能与上年持平；平安城市订单2014 年开始确认收入。预期全年总收入增长20%-30%。此外公司计划开拓的数字医疗、远程教育、智能家居业务正在有序推进中，年内可能获得初步的收入贡献。 公司股权激励方案及新业务创业计划亦在推进中，将为新业务开拓提供动力。 预计2014-2015 年归属母公司股东净利润分别增长26%、18%。摊薄EPS 分别为0.39 元、0.46 元，对应PE 分别为41 倍、35 倍。 公司新业务开拓若能顺利开展，未来业绩增长空间较大。给予增持的投资评级。 风险提示：行业竞争加剧导致业绩低于预期，新业务开拓不顺利等。 |
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