迪森股份(300335) 年报季报总体平淡，但进入建仓最佳良机

2014-4-15 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 506| 评论: 0|原作者: 陈俊鹏|来自: 东方财富网

摘要: 　　1）年报一季报总体平淡。由于13 年剥离部分小项目的影响，13 年新建项目与剥离的项目形成对冲，收入基本没有增长，利润的增长主要来自于财务费用的减少及增值税退税。同样，由于新建项目的投产延期，一季度的增 ...

　　1）年报一季报总体平淡。由于13 年剥离部分小项目的影响，13 年新建项目与剥离的项目形成对冲，收入基本没有增长，利润的增长主要来自于财务费用的减少及增值税退税。同样，由于新建项目的投产延期，一季度的增长少，我们预计进入三季度，公司增长速度会加快。
　　2）国家能源局三次发文重点推介生物质能供热，公司是行业当仁不让的龙头，14 年生物质能发展进入快速增长期。国家能源局在2013 年10 月、11 月，14 年3 月分别发文，《生物质能供热项目建设技术导则》、《生物质能供热应用典型项目汇编》、《关于实施联合国开发计划署—中国生物质颗粒燃料示范项目有关问题的通知》重点推荐公司项目，公司14 年将充分受益。
　　3）前期市场消化了并购不成功、生物质发电海外项目等市场认为的利空因素，目前各种利空已消化殆尽，只等项目释放，股价进入新一轮的上涨。
　　对盈利预测、投资评级和估值的修正：
　　我们预测14-16 年EPS 为0.51/0.77/0.94 元，维持“买入”评级，我们认为公司在生物质供热产业的地位是：“一个公司带动一个产业”，是产业中最具备投资价值的标的。
　　风险提示：
　　创业板系统回调的风险。

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