2013 年4 季度盈利较好主要是受益全资子公司兴华机械转让部分资产带来的营业外收入增加，扣非后净利润为-0.33 亿元。公司2014 年1 季度扣非净利润为-0.13 亿元环比4 季度减亏，除毛利率环比提升之外，主要得益于管理费用环比下降0.31 亿元。 同比方面，公司毛利率同比提升 5.70 个百分点，是1 季度业绩同比减亏的主要原因。 期待主业复苏与募投项目释放：公司长期增长一方面来自现有主业的逐步释放，另一方面募投项目的释放将使得公司高端品种占比进一步增加，目前募投项目投产虽低于预期但均在稳步推进之中。未来公司经营业绩的好转仍有赖于下游需求复苏带动募投项目产能的逐步释放。 预计公司 2014、2015 年EPS 分别为0.03 元和0.05 元，维持“谨慎推荐”评级。 |
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