一季度稳定增长，投资布局持续开展。公司一季度收入占全年比重较低，报告期内净利润稳定增长，扣非净利润增长21.89%。由于一次性结转长期待摊费用199.91 万元，导致公司净利润增速较低。报告期内公司投资苏州投资建设生产制造基地扩大公司产能，设立海洋公司加强公司海洋探测业务，公司持续加强空间信息全面布局。 发力数据端业务，公司具有业内领先产品。百度街景襄阳站的上线已经全面显示公司在街景数据采集的技术实力。目前公司已经有10 台扫描车投入街景数据的采集，数据的可复用性和可叠加广告的点云技术可帮助公司在数据业务上持续获利。地面的数据采集车，低空的无人机，水上的多波束等装备帮助公司实现大空间信息系统的数据全面采集的硬件支撑。 市场海外化，客户多元化。2013 年公司海外市场经销商逐步完善，海外市场布局已初步完成。海外市场规模为国内市场规模的15 倍左右，而且毛利水平较国内市场更高，公司产品已经得到海外客户的认同，未来海外市场有望持续获利。公司大部分产品可以在军方得到应用，在获得《装备承制单位注册证书》后，公司可以大规模拓展军方市场，丰富客户维度。 预测公司 14/15 年EPS 为0.82/1.20 元，目标价35 元，维持“买入”评级 |
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