首开股份(600376) 2014年一季报点评

2014-4-25 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 623| 评论: 0|原作者: 高建|来自: 东方财富网

摘要: 　　一季度销售金额仅占全年计划的11.4%，公司要完成全年计划有一定的压力。　　一季度，公司在新增土地储备方面有小幅进账，但由于公司在2013 年土地储备大幅放量，并创下历史最高水平，预计2014 年在土地储备方面 ...

　　一季度销售金额仅占全年计划的11.4%，公司要完成全年计划有一定的压力。
　　一季度，公司在新增土地储备方面有小幅进账，但由于公司在2013 年土地储备大幅放量，并创下历史最高水平，预计2014 年在土地储备方面将会有所收缩。
　　在毛利率上，从整体上看公司长期较高的毛利率水平将会下降，并向行业平均水平靠拢；另一方面，由于2013 年来房价的持续上涨，我们预计公司的毛利率短期内将会企稳有所回升。
　　公司短期内财务周转有一定的压力，需要通过减少支出或再融资的方式来改善。
　　盈利预测及投资评级：我们对公司未来3 年的业绩预测为： 2014年每股收益为0.82 元；2015 年每股收益为0.92 元；2016 年每股收益为1.01 元；给予增持的投资评级。
　　风险提示：房地产宏观调控的力度和时间超出预期或者公司业绩结算的不均衡，都会使我们的业绩预测不达预期，提醒投资者注意投资风险。

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