公司实现长输天然气销售量 29.32 亿立方米，同比增长 5.09 %；实现城市燃气销售 0.94 亿立方米，同比增长 43.51 %。 公司销售毛利率 17.70%，同比下降 0.94 个百分点，折旧增加是主因。 2014 年一季度， 公司实现营业收入 16.41 亿元，同比增长 24.06%，实现净利润 2.54 亿元，同比增长 33.80 %，每股收益 0.25 元。 公司预计 2014 年中期业绩同比增长 20~40%。 展望后市，气化陕西和治污降霾将对公司形成长期利好；资本开支的阶段性下降将有利于公司业绩的上升；规划中的增发将摊薄EPS。 基于经济基本面和公司基本面综合考虑，对公司 2014、2015 和2016 年的业绩预测至 （暂不考虑增发） ， EPS 分别为 0.39 元、 0.50元和 0.65 元。给予对公司股票“增持”的投资评级。 风险提示：公司下游用户拓展方面仍存在一定的不确定性，如果用户的增速较慢，将可能导致公司销气量的增速达不到预期，从而影响对公司的预测业绩。 |
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