当前，全国出栏瘦肉型生猪价格均价至10.4元/公斤，较去年同期12元/公斤下跌13%；猪肉价格至17.8元/公斤，较去年同期20.13元/公斤下跌12%；三元仔猪均价20.1元/公斤，同比跌14%；母猪均价1401元/头，同比跌15%。全国猪料比价为3.22:1，猪粮比价4.4:1，同比分别跌13%、14%。目前猪价已经处于深度亏损状态，母猪淘汰已经开始，农业部公布了3月份的存栏数据，母猪存栏数量为4791万头（自2011年7月份开始，首度跌破4800万头），同比下降5.10%，环比下降1.6%；猪价目前已处于大周期底部，继续下跌的可能性较小。但从终端走访看，母猪淘汰的进程并不快，同时，大猪存栏仍较多，预计猪价仍会在低位徘徊数月，下半年上涨的概率更大。 屠宰及销售业务：2013年生鲜冻品销售量11194.77吨，同比增加290.89%。但屠宰业务整体亏损，下属屠宰公司的亏损合计近1亿元，公司对该块业务仍在调整中。为适应新的行业和市场环境，经公司管理层审慎决定，计划在营销领域进行股份制改革，实现管理层持股，使公司从职业经理人向合伙人时代转型，有效地将企业、管理层与股东的利益高度结合，将有利于公司控制各项成本，实现公司健康发展。1）在营销渠道上，公司将根据消费者消费习惯的改变，顺应市场需求，调整营销策略，向电子商务转型，实现轻资产发展，即结合不同产品特点，在专卖店覆盖区域内实现线上线下结合的营销模式，在其他区域计划采用电子商务及其他模式。2）品牌定位上，经过1年多的品牌推广，公司对“雏牧香”的品牌定位更加清晰，今后专卖店只销售生态肉，以树立雏牧香高端形象。同时将品牌价值和产品经营理念植入在不同推广载体，并取得良好效果。我们预计今年和明年仍是该项业务的投入期，盈利的可能性不大。 我们更新了公司2014-15年的盈利预测，EPS分别为0.05、0.25元。当前股价对应的2015年PE38x，维持公司“中性”的投资评级。 |
Powered by Discuz! X3.5
© 2001-2026 Discuz! Team.
