丽江旅游(002033) 客流增长，索道提价，值得期待

2014-4-30 00:01| 发布者: 采编员| 查看: 486| 评论: 0|原作者: 徐珊|来自: 东方财富网

摘要: 　　2014年一季度，公司共实现营业收入公司1季度实现营业收入1. 49亿元，同比增长26. 86%;实现归属于母公司净利润2，981万元，同比增长32 01；扣非后净利润2，990万元，同比增长23. 44%，实现EPS 0.12元，由于一季度 ...

　　2014年一季度，公司共实现营业收入公司1季度实现营业收入1. 49亿元，同比增长26. 86%;实现归属于母公司净利润2，981万元，同比增长32 01；扣非后净利润2，990万元，同比增长23. 44%，实现EPS 0.12元，由于一季度索道客流增长明显，业绩超过年报时的市场预期。
　　旅游主业各项均有好转
　　做为受益休闲度假游最明显的云南地区，公司报告期索道和印象丽江演出接待游客数量增加；同时，玉龙大索道自2013年3月1日起开始实行新票价，上年同期执行新票价的时间为1个月，而本期是3个月，预测上半年索道收入受益明显；龙悦公司、英迪格酒店去年9月开始营业，本季度产生营业收入，而去年同期没有。
　　费用及盈利分析
　　销售费用率增长，从去年同期的8. 62%提升到本季度的10. 3g%，主要原因新项目开业摊折加大；管理费用率16. g%，基本持平；财务费用率同比略有下降。但从盈利能力看，公司一季度毛利率72. 26%，净利率19. 94%，同比基本持平。
　　未来分析及盈利预测
　　丽江作为国内一线旅游目的地的高景气度以及高散客化占比的因素决定未来客流增长仍有较大空间。索道及演艺收入也会随之呈观明显增长。尽管新项目开业带来一定费用的增加，但收入的高增长预期对于成本、费用的消化能力较强，2014年公司动态业绩受新项目影响增长有限，但中长期看好公司做为云南省旅游的龙头企业的发展，维持2014年-2016年EPS分别为0.64元、0. 75和0.82的盈利预测不变，给予公司“增持”评级。

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